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【['泰豪科技股吧']】-2018 年 6 月 11 日开始发行的首批战略配售封闭基金(独角兽基金)是否值得投资?

来源:未知 编辑:admin

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我知道今天的热点是CDR战略配售,散户可以参与,很多人动了心。但这里面的坑我需要给你摆一摆。

先给不明真相的小白铺垫一下背景,知道的可以跳过。

因为咱们A股限制太多,所以像阿里百度腾讯这些公司都是在海外上市的。现在领导们觉得中国独角兽岂能流落在外?于是就邀请它们回A股上市。回来上市的这些股票就叫“CDR”。更详细的意思可以回看我这篇文章。

现在,祖国专门为这些CDR们成立了6个封闭基金,去买CDR的股票,散户们可以去认购这6只基金,等于间接持有了CDR。

抢答——上面这句话的关键词是啥?

小李举手:封闭!

回答正确。

这些基金是封闭式的,如果你在认购期认购,基金上市后封闭3年,你都不能卖。这就好比是,你作为原始股东参与了IPO,上市后涨再多也跟你没关系,因为你3年后才能卖。

你说,那我不当原始股东,等它上市了我在二级市场买。

于是你摇身变成次新股股东,新股刚开板,你杀进去了,溢价买入,还美滋滋?

那这东西就别买了?反正没便宜可占。

如果,我是说如果,这6个基金可以打折买入CDR,也就是低于美股的价格买,你参与认购的话,相当于你也打折买了CDR。只要基金一上市,必定会产生溢价,溢价多少你就赚多少。

当然,前提依然是3年不能卖。你觉得溢价多少你会愿意拿3年?至少30%吧,年化10%,否则还不如买P2P。

但考虑到股票会波动,三年内万一跌了呢?所以溢价最好达到50%以上,我才愿意拿三年。

那溢价50%能不能达到?唯一能参照的就是AH股了。现在全部AH股的A股溢价率68%(均值),中位数48%。

也就是说,假设CDR也比美股溢价48%到68%的话,那还是值得认购的,持有三年,股票不跌的前提下,年化回报16%到23%。

但是有一点需要注意,开了港股通后,A/H溢价率一直在收窄。随着A股越来越国际化,A股和对标的海外资产估值会越来越相近,3年后这个溢价率可能会更小。

哦对了,以上都是我的意淫。CDR回来到底卖多少钱,基金能不能拿到打折货,领导还没拍板,所以能不能吃到溢价完全取决于CDR回来上市的估值。现在我们只能等。

还有,基金倒是直接敞开认购了,钱一次性到位了,但CDR可是要一个一个发的,就跟IPO排队过审一样。那这段时间基金的钱花不出去,可能就得随便买点货基或理财充数,持仓水平肯定很低,先期的净值回报率肯定高不到哪去。

还没说完……这件事怎么这么琐碎。

这6个战略配售基金,不止是买CDR,也会买像富士康这种,有战略配售的IPO新股。富士康上市的时候我解读过,把30%的股份拿出来给战略投资者,加个锁定期,给我感觉就是因为体积太大了,怕市场受不了,找人来包销了。

然后现在散户也可以通过这些战略配售基金,成为战略投资者了。不过人家基金锁定12个月就可以卖,你们小散得锁3年。找你来接盘,还要关你三年,找谁说理去?

当然了,你也别怪政府,毕竟,韭菜这种植物,不割,就会膨胀成焦虑的中产阶级。

结论:在明确知道CDR的定价方式之前,我肯定不会去认购这些战略配售基金。

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昨天晚上我手机里收到这6家基金公司发来的短信,一个不少,6个全给我发了。我总觉得这种时候就要套用老祖宗的智慧——上门的不是好买卖!

昨天有很多人说,这些战略配售基金6个月后可以转场内卖出。

但我查了一下,感觉这里面好像有点歧义。按基金说明书的意思,6个月后可以申请上市,到时候可以通过券商渠道交易,但没说一定会上市。条款只明确了3年封闭期满后,变成LOF上市交易。

所以现在网上铺垫盖地解读的都是某些记者自己理解的,条款上根本没承诺6个月能卖。

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今天我补充几个事:

有人说并不用锁定3年,6个月后就可以二级市场卖掉。关于这个我翻了全部6只基金的说明书,只提到6个月后基金有资格申请上市,符合条件后才可以上,但并没有说6个月后一定上市。如果到时候不上,你也没处说理去。

据说CDR基金的宣传已经渗透到各家各户,传单都发到菜市场了。真是举全国之力为CDR接风(pan):

各大平台也积极响应,支付宝都出了“1元购”的噱头来认购这些基金。我作为社会主义接盘侠,积极参与了这次爱国主义行动,来了6份1元购:

我觉得吧,闹这么大动静,短期应该是不会打脸的,毕竟先期只能买点债券玩玩。如果搞了A股IPO配售,还可能涨不少。所以咱们相应号召,参与一下是可以的。

但是如果你是真心想投资CDR,那我就要问你一句了:听说过中国互联吗?

这个QDII基金买的都是这些准备回来CDR的公司,你可以直接A股账户买,而且持仓还是纯正的美股正股,不是镜像一般的CDR。没有封闭期,随时买卖。

所以,CDR基金不是不能买,而是要有买的理由。

对于我而言,如果它们能买到7折的CDR,并且承诺6个月上市,那我愿意顶格申购。(相当于买了个7折行权价的CDR的看涨期权,6个月后到期)

如果你认为:

美股未来3年不会崩盘;

中国债市未来3年不会崩盘;

A股IPO战略配售的新股1年内不会破发。

那么你现在就可以顶格申购CDR基金去。

有句话说的好:

对许多人而言,攀登高峰是一件很有挑战的事,要付出多少努力,才能成功登顶。然而对股民而言,他们往往不费吹灰之力就站在了山顶。

共勉

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